京灵财税-京灵财税(北京)有限公司官网 智融聊管理 融资成本上升对实体经济的影响?

融资成本上升对实体经济的影响?

融资成本上升对实体经济的直接影响,是提高了实体经济的运营成本,增加制造型企业的资金和经营压力,甚至失去获取信贷资金方面的支持。那么,融资成本上升对实体经济的影响表现在哪些方面:

一是融资成本上升,会增加实体经济的财务费用。企业的资金来源主要包括两个方面的内容,一方面是股东投入的股权资本,另一方面是债权资本。企业生产经营和持续发展所需要的资金,不可能完全依靠股权融资的方式,更多是采用借贷等债务融资方式,来解决企业资金方面的不足。

现实中,实体经济多数是重资产、资金密集型企业,对资金的需求量很大,而且企业的资产负债率相对偏高,多数在70%以上;而大额的资金来源,更多是通过企业向银行等金融机构借款来解决这部分资金,而如果融资成本上升势必增加企业的财务费用等运营压力,增加了企业的运营成本,降低企业在行业中的竞争优势。

比如,某企业向银行申请新增流动资金贷款5000万元,贷款利率为4%,因企业没有可供抵押的实物资产,按照银行的授信条件,该企业需要第三方担保才具备放款条件。企业与当地的担保公司协商后,担保公司同意为企业提供担保,但需要支付2%的担保费。那么,2%的担保费就需要增加该企业100万元的融资成本。

二是融资成本的增加,导致企业失去一定的融资资源。贷款难、贷款贵的问题,在制造型中小企业表现得比较突出,一方面银行的贷款条件太高,中小企业够不到,达不到银行的要求,另一方面是有的中小企业,即便是缺少资金也不能向银行申请贷款,因为企业算来算去还是不划算,已经微利的中小企业,会由于融资成本的增加而陷入亏损的境地。

现实中,有些制造型中小企业的资金压力很大,且由于企业的财务状和经营结果与银行等金融机构的要求有一定的距离,使得企业不得不选择向地方性银行或小贷公司贷款,以补充企业流动资金的不足。

但我们知道,地方性银行或小贷公司的融资成本相对偏高,在贷款利率之外,贷款企业还要支付担保费、审计费、资产评估费等相关的成本费用,增加了企业的融资成本和经营压力。

三是融资成本的增加,导致企业降低了一定的市场竞争能力。企业存在的目的就是为了赚钱,企业不可能为了占领市场而放弃赚钱,当然战略选择除外。

应该说,融资成本高的企业,比融资成本低的企业在市场上会丧失一定的竞争优势,尤其是实行成本领先战略的企业,为此会失去一定的市场和机会。而参与国际市场竞争的企业,其融资成本的增加,也会给企业带来一定的负面影响。

四是融资成本上升,会导致企业固定资产等工程项目建造成本的增加。制造型企业是资金密集型企业,其固定资产投入比较大,无论是技术改造还是生产线更新等都需要大量的资金投入。一般情况下,企业固定资产投入70%左右的资金来源主要为银行贷款或其他投入。

而如果企业构建固定资产投入的70%全部是银行贷款,且融资成本增加,则势必影响企业需要加大固定资产建设项目资金的投入,进而导致固定资产建造成本增加,加大企业的建设投入。

总之,融资成本增加会导致实体经济运营成本增加,降低企业在市场上的竞争能力,尤其是制造型中小企业表现得更加突出。

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作者: 智融聊管理

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